王莽居摄政篡位称帝，其间不足20年，改革币制凡四次。
一次是王莽居摄政铸造三钱币，与原有五铢钱并行。一钱，文曰“泉五十”，重12铢；一“契刀”，头环形钱，身形刀，文曰“契刀五百”；一“错刀”，其刻镀金字，曰“一刀直五千”。
此三新币，并订定与五铢钱兑换价：重12铢泉，五铢钱50；契刀500；错刀5000，因镀黄金故。但此虚价，不易民间所信受。
因钱币有“金”、“刀”字，与汉王室刘姓从“金”、“刀”两偏旁有关，恐不利“新朝”，遂废弃“错刀”、“契刀”及五铢钱，再有二次更改币制。
二次改币制谓“宝货”。“宝货”包括五物六名28品：五物即铸币五材料，曰金、银、龟、贝、铜；六名者即金货、银货、龟货、贝货及铜铸造泉货与布货，合称六名。所谓28品者，：
各布次递增一铢，即幼布重17铢，至布重24铢。共五物六名28品。
王莽二次改币制共五物、六名、28品，极复杂，人民并不乐使。王莽虽重刑迫人民使，但民间五铢钱行使，王莽不已再改币制，择其中二品通行，即重1铢泉及重12铢泉。此三次改变币制，但王莽此币制与复古不合，随即又废除。
王莽四次改币制及制造“货布”与“货泉”两。货布形状古代两足布，重25铢，值货泉25；货泉重5铢，值1。乃因泉行有年，遂准泉延六年，与货泉、货布同行使。
王莽政制中与民生最有密切关系者，除公田、废奴外，推币制了。汉代从武帝元狩五年铸五铢钱，直至平帝元始年间，并无变更。王莽，则四改币制，并禁止民间不持有铜炭，防止民间铸钱币。
莽朝复杂紊乱的币制，使百姓愦乱，货币不流通，并造“农商失业，食货俱废，民人至涕泣市”。此实王莽最秕政。
王莽造币材料，竟仍采已人所贱视龟、贝，仍与钱币同行，则安不人民所鄙弃。王莽知慕古，其不通情理，谓无比迂愚。
汉晁错、贡禹等位者，深知豪民兼并恨，贫富不均忧，但消弭述弊端，并非改革币制解决。王莽废金钱，革货币，使富民失借兼并资，却不了解社民生牵涉甚广，拔一痛全身。尤货币制度关涉民生，影响极。王莽竟不察民间实况，不通社真情，空依古代文字记载，强变更，遂造扰民错。
王莽“始建国”五年，由民间持有铜炭者，遂除禁令。又翌年（即凤元年）四次币制更改，已见述。但每改币制，便使民破产陷入刑网。皇元年，王莽铸钱币者死，犯法者，遂减轻刑罚，改铸钱币者，犯者及其妻入官奴婢；方吏及邻居知不告者同罪。
因犯法者，由郡国备槛车铁锁，送至长安钟官（主铸钱者）处，愁苦死者达十分六七，知王莽币制扰民。