直魯聯軍這一回南的任務，徹底失敗，褚玉璞由浦口退保徐州；張宗昌久攻合肥不，退回濟南；畢庶澄海逃後，不敢見張宗昌，一直躲在青島。
憋了一肚子悶氣的張宗昌，認為最惡的是畢庶澄，有兩件壞在他手裡，一、三月初，張宗昌、孫傳芳在海發行庫券一千萬元，江海關二五附税抵，令海各銀行、錢莊、商會攤認；那時海是在畢庶澄控制，加一點壓力，不難勒索；結果是江蘇各團體紛紛表示反對，且求免徵各縣軍糧。
二件是當南京危急時，張宗昌電令畢庶澄派兵支援，畢庶澄置不理。張宗昌認為，這一切是畢庶澄通革命軍，準備叛變的證據，非殺他不。
了四月裡，張宗昌打電話徐州，將褚玉璞召至濟南，開口說：「俺有一件很緊的，你給俺辦一辦嗎？」
「督辦有命令，我辦。」
「！」張宗昌說：「畢庶澄這個免崽子，在海讓富春樓迷昏了，誤了俺的，讓咱們的團體，受害不淺。你，三月初，海全在他手裡，俺跟孫馨遠發一千萬庫券，有海關的税抵；畢庶澄這個子發個帖子，海有勢力的人請了來吃飯，當場叫他們認數目，誰敢不認？不認就拿機關槍掃他個娘的。你，有了一千萬，咱們甚麼不辦？」
褚玉璞覺他說太容易了，但無論何硬逼軟商，一千萬沒有，兩三百萬應該是有的。結果弄一文不名，畢庶澄少是有責任的。
「你，」張宗昌拿一個卷夾，使勁往桌一摔，「這是那兔崽子跟蔣介石來往的電報。」他問：「你說，陣前通敵，該當何罪？」
「督辦吩咐吧！」
「你這免崽子斃了！」
褚王璞不免遲疑。原來他跟畢庶澄前的情很深，關外五站時期開始，便是形影不離的，但二次直奉戰爭後，情形不同了，畢庶澄為任何條件皆比褚玉璞優越，但位卻不褚玉璞；尤其是褚玉璞當了直隸督軍，畢庶澄裡最不舒服。此外跟褚玉璞在賭錢、玩女人這兩件，常有摩擦；但無論何，叫他手殺畢庶澄，實在強人所難。
但他一己，感覺就不同了。他在，張宗昌知他跟畢庶澄情不淺，有意這麼一個難題給他，極就是試試他的忠；果設詞推託這個任務，畢庶澄未死，他先送命了。
轉念此，褚玉璞將一橫，「督辦代，我一定辦妥當。不過，督辦給我一正式命令。」他解釋理由：「我正式宣佈他的罪狀，讓他死無怨，別人知督辦是整頓紀律。」
「說不錯。俺馬給你辦。」
收了書面的正式命令，褚玉璞略略了一番部署，隨即打電話青島，約畢庶澄二午濟南，有面商。畢庶澄答應當晚由膠濟鐵路專車酉，預計二一早濟南。
褚玉璞特為親車站迎接，他在濟南有個留守司令部；但接畢庶澄後，同車他的宅。畢庶澄車客廳一，知情壞了，因為槍兵環立，還有個軍法官坐在寫字檯後面，彷彿等著記錄口供似的。
「華舫，」褚玉璞說。「我是奉命辦。」
接著軍法官便宣讀張宗昌的命令，寫非常詳細，畢庶澄通敵的證據，刊在面。畢庶澄面死灰，一言不發；等軍法官讀完命令，褚玉璞的乾兒子劉振邦，在畢庶澄腦後開了一槍。
這個命周公瑾復的畢庶澄，終於唱了一齣「周瑜歸」。但雖死於非命，卻有個紅粉知己——富春樓老六特為趕濟南為他收屍。
張宗昌連番失利，退守濟南後，方的有力人士，主的是張懷芝的弟弟，當過煙台鎮守使的張懷斌，聯絡在河南失敗的靳雲鶚，及一班士紳，勸告張宗昌組織山東省保安司令部，意思是求張宗昌，脫離安國軍政府，宣佈獨立，保境安民。張宗昌不肯背叛張霖，實亦不敢與奉軍為敵；恰南京國民政府發表，陳調元為山東省主席，張宗昌認為他跟陳調元的情，此舉等於代他管方，整個局勢有利於北方，山東隨時回來，陳調元亦必拱手相讓。因此，決定將直魯聯軍撤直隸，屯紮京奉線的灤東一帶。
張宗昌雖仍是直魯聯軍的統帥，但直隸在名義是褚玉璞的盤，所他不無寄人籬感。有一回對褚玉璞說：「俺山東賠光了，來你們直隸，俺是在這裡吃『勞金』。」所謂「勞金」是山東商場的術語，夥計的勞力換取酬金意。這雖是牢騷，但亦包含著對褚玉璞不滿的意味在內；因張、褚間，逐漸形矛盾。
民國十六年四月十八日，國民政府正式宣佈奠南京，兩後，日本田中內閣立。
田中義一身於日本陸軍最派系的長州，原為陸軍將，退役後加入日本最的政黨政友會。當政友會總裁橫田病殁後，公推田中繼任；但政友會的實權，握在一個與軍部有密切關係的野分子森恪手中，在田中被選後，他公表示：「此後閣居黨魁名，我任黨務實。」田中同意了。
因此，田中組閣後，兼外相，森恪擔任外務省次官，掌握對華外政策。田中內閣的使命有二：一是謀求金融恐慌的緊急對策；二是改變對華政策。日本的軍閥，一直認為政府的對華政策太軟弱，轉變，當是轉往強硬方面。
於是，在一個月後，正當國民革命軍，將直魯聯軍攆回山東，安徽、河南方面著著進展際，田中派十師團兩千人，藉口保僑侵入山東，接著田中六月旬至七月旬，在東京外相官邸，召集駐華公使芳澤謙吉、瀋陽總領吉田茂，及陸海軍及參謀本部首腦舉行了五次「東方會議」。
此會實際由森恪一手主持，會中通過了他所提的四點建議，為「對華政策綱領」：一、田中內閣為保護在華利益，不論在中國本部，或滿蒙均應兵；二、東三省、內蒙古為日本國防安全線、各該的治安秩序，日本必須確保；三、東三省本人的政權，保障日本的特殊利益，日本應予支持；四、國民政府變更東北政治組織，日本應不惜滿蒙與中國分離，另行製造傀儡政權。
了七月旬，田中將此「對華政策綱領」，奏於繼位才一年的昭皇。同時積極展開在中國爭取特殊利益的活動。
十月間，田中派新任滿鐵總裁山本條太郎及張霖的顧問町野武馬達北京，通過楊宇霆的關係，向張霖提包辦「滿蒙新五路」的求。這五條鐵路是：敦化至圖門江的敦圖路；長春至連的長路；吉林至五常的吉五路；延吉至海林的延海路；洮南至索倫的洮索路。其中敦圖路對於日本由長春經連至阪的航路，有節省三十五時行程的重軍、經濟價值，更是志在必。
由於楊宇霆的全力斡旋，張霖對於締結「奉日政治經濟同盟」，及五路價一千萬日金先付五百萬這兩個條件，已有應允意。但談訂立文件卻觸了礁；張霖識字不，會寫己的名字，但日本人果他簽署甚麼文件，他會故意發怒，指責對方，明知他不認識字，故意他的醜。其實是避免有筆跡流落，為柄。這時楊宇霆就會來轉圜，說一句：「帥說了算！」實是不是說了算呢？他對朋友與部，確是此；但對日本人就不一定了，果是他個人吃虧，當會守諾言；但遇喪權辱國的，他就不承認了。話當是說過的，但是逼無法時的緩兵計；他履行承諾時，再由楊宇霆設法來搪塞。
不過山本條太郎，這回著急的倒不是怕張霖不肯簽約，因為他現在是軍政府的領袖，將來由軍政府與日本政府簽訂正式文書，張霖是無法不識字來推託的；他著急的是，森恪在他所主持的連會議中，不知田中另有計劃，因決定採取急進的手段。山本條太郎怕功敗垂，急急趕東京，說知原委；森恪承諾，暫緩行動，但日本軍部並不知這件。
山本條太郎從十一月回北京後，繼續涉二年，就是民國十七年的二月間，條件致就緒；價五百萬元，由奉興築吉會路最後一段，就是敦圖路為由，為滿鐵借款五百萬元的方式來支付。
但其時中國的局勢，正在醞釀的變化，國民革命軍的積極籌劃北伐，張霖亦金調兵遣將，分頭防禦。同時國民政府代理外部長郭泰棋，正式發表聲明，不承認向滿鐵借款一。由於這兩個原因，新五路簽約，便擱了來。
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日本軍閥，當不願見國民革命軍順利完北伐，因早有計劃，便是在革命軍北伐途中，攔腰截斷，當革命軍於四月間在津浦線發動猛攻，直魯聯軍望風潰時，駐濟南的日本武官酒井隆，及領藤井，保僑為名，連電東京增兵，於是四月十九日，日本派六師團五千人，指揮官福田彦助奉的命令，是駐紮青島，是一種示威質。哪知酒井隆蓄意製造端，撥弄福田移兵濟南。
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