早在三個月前，劉揆一應黃興請，由東京匆匆趕回湖南。在東京時，他們為建立一個革命團體的反覆商討過。劉揆一了長沙後，便全副思投入組建這個團體的活動中。經過半個月的準備，各方面就緒了。這個團體取名華興會，對外叫華興公司，辦礦業為公司業務，在長沙城南門外租一間屋，正式掛牌營業。入會者叫做入股，發給股票，股票即會員證。聯絡的暗號為：同撲滿，當面算清。這兩句話，聽來像是生意場中的行話，其實隱喻「撲滅滿清」意。
黃興當時公開的身份是明德學堂的體育教習。明德學堂的監督胡元倓曾是留日生，明知黃興在從革命活動，他不加干涉。為了更掩護己，黃興在回國途中，於海參加了聖彼堂的宗教儀式，並由該堂中國籍會長吳國光具介紹信。一長沙，他便轉入長沙聖公會，與會長黃吉亭牧師了朋友。
華興會立初，會員近百人，黃興被推舉為會長，劉揆一為副會長，會員中有幾個很活躍的人物。一個是章士釗，長沙人，二十歲。一個是宋教仁，桃源人，二十二歲。這二人是激進的排滿派。還有一個胡瑛，有十六歲。胡瑛是湖北人，少時隨父母來湖南。不久，父親兄長世，他便依父親的一個故友長。他那時在明德學堂讀書，受黃興的影響傾向革命。胡瑛人雖，卻聰明膽，黃興喜歡他，讓他參加了華興會。另有一個河北人張繼，二十二歲。他是留日生身，與章士釗是朋友，此時在明德學堂任歷史教習。
華興會的宗旨為「驅逐韃虜，復興中華」。黃興劉揆一認為不倣傚法國革命發難於巴黎、英國革命發難於倫敦的辦法，因為英法為市民革命，非國民革命，中國宜採取雄踞一省、一省帶動數省、從取全國革命功的辦法。他們分析了湖南的情況，認為湖南具備首義省的條件：一是湖南學界士紳界思日見發達，二是湖南市民思日見開通，三是湖南眼荒情嚴重，易於號召。此外，湖南還具備一個較外省更為有利的條件，那便是湖南會黨眾，其中勢力最的是哥老會。
湖南哥老會各派系紛紛占山結會，開堂放票。他們不僅互通聲息，且還四川、湖北、江西、安徽、江蘇等省的哥老會有密切的聯繫。黃興、劉揆一根據各方面的調查，估計湖南各種山堂會黨的徒眾約有十二萬人，若四川及長江中游各省的人加來，則有六七十萬。這些會黨的頭目不少已朝廷結了仇，願意加入排滿的行列。會黨徒眾有武功，開槍放炮，且不怕死，敢於鋌走險。若他們組織來，會很快為一支推翻朝廷的強有力的軍隊。黃興一向留會黨，知長江流域各省的哥老會有一個眾頭領所共同欽服的首領，此人名叫馬福益。
還在東京的時候，黃興對劉揆一說馬福益的，劉便將己與馬的那段往告訴了黃興。黃興希望劉揆一利這段關係。回國後，他們四處打聽馬福益的蹤跡，卻無法找。一個月後，劉一從東京回來，將楊度所說的尋找方法告訴黃興哥哥。黃興笑：「國內四方豪傑不知，國外的一介書生反有他的聯絡暗號，真是有趣很！」
按照楊度所提供的三馬信號，劉一在雷打石窯場裏與馬福益的部馬樹德取了聯繫，並通過馬樹德見了馬福益。在民族義的激勵，馬福益同意與黃興見面。在一個寒冷的雪夜，馬福益與黃興在湘潭茶園鋪的廢煤洞裏見了面。當馬福益知陪同黃興一來的那個年輕人，便是己尋找了年未曾謀面的救命恩人劉揆一時，激動萬分，他向劉揆一恭恭敬敬磕了三個頭，謝恩，後慷慨從命，義無反顧與黃、劉歃血盟誓，共圖業。
鑒於馬福益的哥老會內部複雜，良莠不齊，黃興不讓馬部集體加入華興會，是在華興會外建立一個名叫同仇會的外圍組織，任命劉揆一為同仇會中將、馬福益為少將，任將，並定於慈禧太壽辰日——十月十日夜裏在省城長沙義。
正當黃興、劉揆一等人為義的錢款發愁的時候，楊度從東京匯來了兩萬銀元。真比雪中送炭，華興會的同志們莫不為楊度的慷慨支持為感動。他們不深究一個留日的窮學生怎麼會突有這樣一筆巨款，發了一封感謝電後便銀元分派場。
首先買槍支。他們計劃買五百支長槍，一百支短槍，十萬發子彈。當，兩萬銀元遠遠不夠。於是撥一萬漢陽兵工廠打通關節，先買五十支長槍，十支短槍，五千發子彈，再買一匹白馬，由一派人悄悄送給馬福益，叫他先行訓練骨幹。剩一萬元留活動經費。黃興派宋教仁胡瑛武昌建立華興會支會，派章士釗海遊說湘籍官商捐款，務必在八月底前籌齊購買槍支彈藥的銀錢。又派陳華江西、安徽發展華興會會員，派張繼長住北京做暗探。
馬福益接華興會的饋贈後，加緊訓練。同時，他派人分幾路聯絡長江中游的哥老會龍頭們，將長沙義的計劃告訴他們，他們做準備，時響應首義。
這段時間裏，章士釗在海方努力，籌集了十二萬銀元軍款。黃興賣了分在他名的二十畝水田五間瓦屋，五千銀元。在黃興的感召，劉揆一華興會其他會員們積極捐款，或變賣產，或四處借貸，共二萬五千銀元。黃興將這十五萬銀元全部來購買槍支彈藥。
人員的聯絡組織武器裝備致有了眉目，黃興馬福益商量，為激勵士氣，將舉行一個隆重的授銜儀式，點定在瀏陽縣普跡市。時間就選擇在八月十五中秋節這。
十三日，黃興、劉揆一一個意外的喜訊，楊度已回國，並於前幾來長沙，寓居在北正街恆升雜貨鋪。
楊度為何突回國呢？
就在黃、馬於湘中密謀義的時候，身居日本的留學生卻在為粵漢鐵路一騷動。
早在七年前，清政府督辦鐵路臣盛宣懷與比利時銀行簽訂了蘆漢鐵路借款合同。二年，清政府駐公使伍廷芳與國華合興公司簽訂了《粵漢鐵路借款合同》。這個合同共有二十六款，基本仿照蘆漢鐵路的合同。主內容有：借款總額為四千萬元，年息五厘，九折實付，償還期五十年，鐵路財產擔保，工程由華合興公司包築，限五年完，路後每年給股分純利五分一。本利未還清前，鐵路由華合興公司代理。同時還規定，凡粵漢鐵路及其支路經過的區，不准築造平行的鐵路。清政府在合同中限定華合興公司不將此合同轉與他國及他國人。
這個合同四年前在華盛頓正式簽訂，合同利的明顯是方。尤其是不在粵漢鐵路所經過的湖北、湖南、廣東三省建平行鐵路這一條，是對主權國侮辱的規定，政治腐敗、財經窘迫的清朝廷同意了。後來，華合興公司的股票被比利時銀團收買，比利時銀團變了蘆漢粵漢兩條鐵路的老闆，比利時銀團代表的是俄國法國的利益。這樣，俄、法兩國便取貫通中國南北動脈的控制權，對中國的政治、經濟極為不利。特別是華合興公司將修築權轉讓給比利時銀團這一舉動，明目張膽違背了合同，軟弱無的清朝廷不過問。
朝廷又一次喪權辱國的行為激了留日學生的公憤，特別是鄂、湘、粵三省的留學生更有切膚痛。除極少數人外，主張立即廢掉與華合興公司簽訂的合同，粵漢鐵路由己來修築。
湘、鄂、粵三省留學生幾乎佔了全國留學生的三分一，在留學生界裏很有勢力。留學生總會幹長楊度本人更是積極主張廢約辦。他高昂的熱情，組織了各式各樣的論辯會。無論會會，他演說，慷慨激烈發表己的意見，贏了留學生們空前的信任。留學生的觀點與留日學生一樣。他們人少，便將此委託給留日學生總會辦理。楊度於是代表日本、國兩國留學生分別緻電外務部尚書瞿鴻機、湖廣總督張洞、署理湖南巡撫陸元鼎，指外國人修建鐵路對中國的危害，毫不留情揭露伍廷芳、盛宣懷接受華合興公司巨款賄賂的醜，並說明廢合同與廢條約異，因為合同是與公司訂的，條約是與政府訂的，此與邦無關。希望瞿、張等人利己的職權影響，為民族伸正氣，為國謀利益，築粵漢鐵路。
在留學生們群情鼎沸時，楊度獨保持清醒的頭腦，安來認真研究對此的處理。他廣泛搜集資料，運己來日本後所學的法律知識，通過詳盡的解剖，寫了一篇長達五萬字的《粵漢鐵路議》。
這篇文章分為兩部分，一為廢合同議。從合同規定公司所有權利、義務及義務否履行、權利應何處分四個方面議論廢合同的問題。二為立公司議。提中國立鐵路公司，又建議鐵路宜商辦，不宜官辦，由股東公推總理，不由政府簡放督辦，宜兼社債，不宜專國債等等。文章統籌全局，高屋建瓴，詳密周，鉅細
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