，19世纪70年代初期，在金融恐慌，英国始现了经济萧条。被是英国由贸易政策的直接果。由贸易信条有一假设的前提，就是英国有力影响世界主贸易国采同的经济策略，但是一厢情愿。
在1857年伦敦银行业生严重恐慌，伦敦金融城的金融机构（包括英格兰银行的董）拟定了新的策略阻止伦敦银行的黄金外流。1857年的恐慌源外国始挤兑英格兰银行拥有的国际黄金储备。量挤兑导致伦敦金融城的银行信乃至整国的银行信崩溃。应一危机，英国政府制定了一项政策，一项简单又危险的中央银行政策。
英格兰银行是一人控股的银行，不受政府控制，是由伦敦金融城的金融利益所支配。贸易使英国的黄金储备随外流。英格兰银行认识，相贸易竞争国的利率，它需增加中央银行贴现或者利息，达高贸易竞争国的利率水平，黄金的外流就停止，黄金最终从柏林、纽约、巴黎莫斯科流回伦敦城的银行。
中央银行说，的利率政策是一强有力的武器，它赋予了英格兰银行超越手的强优势，无论惊人的高利率给英国的制造业农业带的破坏。1846年《玉米法》废除，在英国经济政策中占支配位的已经不再是工业农业，取代的是金融与国际贸易。了保住英国的国际银行业霸主位，些银行甘牺牲国内的工业与投资，类似的情形在20世纪60年代肯尼迪遭暗杀的国现。但是，英格兰银行的利率新策略使英国整工业饱受煎熬，一场席卷整英国的经济萧条从1873年一直持续1896年。
始英国银行业的金融危机，伴随着北洲南洲的铁路建设债务链的崩溃，使英帝国陷入了经济萧条。萧条给英国带了失业率的升工厂的倒闭。1873～1896年，英国的名义物价一路降至原的50％，处是失业的人群。
在1867年的国际博览，英国制造业的投资不足已经表现十分明显。全新的机械制造产品，甚至纺织品，是德国其他区。无疑反映英国制造业技术的停滞状态，就在20年前，英国是世界制造业的先驱。英国的铁、钢、煤其他产品的口，在段间衰落了。在英国历史，是一转折点。了让金融在英帝国的所有务中支配位，30年前始实施的“由贸易”政策，与废除《玉米法》共同，使英国的工业技术陷入衰退的境。很显，19世纪90年代，英国世界工业国领导者的代结束了。
19世纪英帝国的由贸易信条的马尔萨斯理论注定失败。一理论的基础是，生存就蚕食世界其他国的经济。《玉米法》废除，仅了25年，英帝国就陷入了历史最严重、持续间最长的经济萧条。1873年，英国努力传播着“英国病”病毒，亚·斯密的绝由贸易“全球经济模型”显是不功的，德国领导欧洲陆国展了一系列的国民经济保护措施，使实现了两百年最快的工业增长。
在背景，何在迅速变化的世界中维持帝国的统治与权力，英国的精英分子就此问题展了新一轮的争论。在1882年，石油缘政治被引入一争论中。现在争论的是何维持英国的海霸权。