五代末年，偏方割据诸国，微弱不振。契丹则是新兴国，气完力厚的，颇不容易付，所宋太祖厚集其力付它。契丹的立国，是合部族、州县、属国三部分的。属国仅有量借兵粮，州县亦仅有益财赋（辽朝的汉兵，名五京乡丁，守卫方，不戍），有部族，是契丹立国的根本，才真正算是契丹的国民。它在指定的方，从畜牧。举族皆兵，一闻令，立刻聚集，且一切战具，系备。马既，其行军又不带粮饷，处剽掠资（此即所谓“打草谷”），所其兵行动极速。周世宗，正是契丹中衰，此却又兴盛了（辽惟穆宗最昏乱。969年，被弑，景宗立，即复安。983年，景宗死，圣宗立。年幼，太萧氏同听政。圣宗至1030年乃死，子兴宗立，1054年死。圣宗辽全盛世。兴宗尚蒙业安，兴宗死，子宗立，乃衰）。宋朝若力服契丹，非有几十万兵，够连年征，攻了城够守，契丹方，加破坏扰乱不。不是容易的，所宋太祖不肯轻举。太宗失轻敌，灭北汉，不顾兵力的疲敝，立刻进攻。是有高梁河败（在北平西）。至公元985年，太宗又命将分北伐，亦不利。契丹反频岁南侵。燕、云割弃，山西方面，有雁门关守，河北方面，徒恃塘泺限戎马，是御敌，不足御军的。契丹举深入，便直达汴梁岸的名，宋朝受威胁殊甚。1004年，辽圣宗奉其母入寇，至澶州（今河北濮阳县）。真宗听了宰相寇準的话，御驾亲征，才算契丹吓退。毕竟岁币（银十万两，绢二十万匹）。宋朝国未几，国势业已陷不振了。
假使言，宋朝够秣马厉兵，伺其隙，契丹是浅演国，它的强盛必不持久，亦未必无隙乘。宋朝却怕契丹启衅，伪造书，愚弄敌人（宋朝伪造书真意在此，见《宋史·真宗本纪论》）。敌人未必被愚弄，工献媚趁风打劫、经手侵渔的官僚，却因此活跃了。斋醮、宫观，因此兴，财政反陷竭蹶。西夏乱又。唐朝的政策，虽汉朝不同，不肯招致异族，入居塞内，被征服的民族了，乘机侵入，总是不免的。尤其西北一带，一度沦陷，尤控制力所不及。党项酋长拓跋氏（拓跋是鲜卑的民族，党项却系羌族，约是鲜卑人入羌部族其酋长的），唐太宗归化。其裔拓跋思敬，平黄巢有功，赐姓李氏。做了定难节度使，据有夏、银、绥、宥、静五州（夏州，今陕西怀远县。银州，今陕西米脂县。绥州，今陕西绥德县。宥州，今鄂尔斯右翼旗。静州，在米脂县西），传八世至继捧，宋太宗的候降，其弟继迁叛。袭据银州灵州，降辽，宋朝未平定。继迁传子德明，三十年未曾窥边，却征服了河西，拓愈广。1022年，真宗崩，仁宗立。1034年，德明子元昊反，兵锋颇锐。宋朝屯兵数十万陕西，不戢其侵寇。1044年，才岁赐（银、绢、茶、彩，共二十五万五千）。此辽圣宗已死，兴宗在位，年少气盛，先两年，遣使求关南（瓦桥关，在雄县。周世宗复瀛、莫，与辽此界），宋朝亦增加了岁币（增银十万两，绢十万匹），议维持。给付岁币的名义，《宋史》说是纳字，《辽史》却说是贡字，未知谁真谁假。即使纳字，亦已经不甚光荣了。仁宗在位岁久，政颇宽仁，亦极因循腐败。兵不战，财竭蹶不易支持，已不振势。1063年，仁崇崩，英宗立，在位仅四年。神宗继，乃有王安石变法。
王安石的变法，旧史痛加诋毁，近的史，又有曲辩护的，其实未免有偏。王安石所行的政，是不错的。但行政有一义，即所行，必须达目的，因此所引的弊窦，必须减至极少。若弊窦在所不免，目的仍不达，就不免徒滋纷扰了。安石所行的政，不说他全无功效，因此引的弊端极，则亦不容讳。他所行的政，免役最是利余弊的，青苗就未必。方田均税，在他手推行有限，人踵行，则全是徒有其名。校、贡举则并未收育人才效。参四十一、四十三、四十四三章明。宋朝日，相须最急的，是富国强兵。王安石改革的规模颇，旧日史的议论，则说他是专注意富强的（尤其说王安石偏理财。此因关改革社的行政，不从前的政治所了解故）。他改革的规模，固不止此，此确亦有相的注意。其结果：裁汰冗兵，确是收很的效果的，所置的将兵，则未必精强，保甲尤有名无实，且所引的扰极，参四十五章明。安石相仅七年，终神宗世，守其法未变。1085年，神宗崩，子哲宗立。神宗母高氏临朝，旧臣，尽废新法。其死，哲宗亲政，复行新法，谓“绍述”。1100年，哲宗崩，徽宗立，太向氏权同听政，调新旧见，特改元建中靖国。徽宗亲政，仍倾向新法。其所的蔡京，则是反复新旧两党间的巧宦。徽宗极奢侈，蔡京则搜括了各方面的钱，供给他浪，政治情形一落千丈。恢复燕、云西北，说是神宗王安石一很的抱负，但因势的不容许，先从其易。王安石相，曾王韶征服唐中叶杂居今甘、青境内的蕃族，其熙河路。说是进取西夏的一预备。神宗兵西夏却不利。哲宗，继续筑寨，进占其。夏人力不支，请辽人居间讲。宋因辽有所顾忌，许。徽宗，宦者童贯，继续兵西北，则徒招劳费已。总：宋朝此的情势，业已岌岌难支，幸辽、夏亦已就衰，暂无，塞外有一新兴民族崛，就祸临头了。
金朝的先世，便是古代的所谓肃慎，南北朝、隋、唐的靺鞨。宋则称女真（女真二字，似即肃慎的异译。清人称满洲，据明人的书，实满住，乃酋称，非部族名。愚按靺鞨酋长称莫弗瞒咄，瞒咄似即满住，靺鞨二字，似亦仍系瞒咄的异译。至汉又称挹娄，据旧说：系今叶鲁二字的转音。现在的索伦二字，又系女真的异译，此推测确，则女真民族名，古迄今，实未曾变）。其主的部落，在今松花江流域。在江南的系辽籍，称熟女真，江北的不系籍，谓生女真。女真的文明程度，是很低的，渤海代，才一度化。金朝的始祖，名唤函普，是从高句丽旧，入居生女真的完颜部，其酋长的。部众受其教导，渐次化。其子孙又渐征服诸部族，势力渐强。辽兴宗，子宗立，政治渐乱。宗死，子祚帝立，荒游畋，竟国全置诸不顾。女真本厌辽人的羁轭，祚帝遣使女真部族中求名鹰，扰尤甚，遂致激女真的叛变。金太祖完颜阿骨打，1114年，兵与辽相抗。契丹控制女真的黄龙府、咸州、宁江州（黄龙府，今吉林农安县。咸州，令辽宁铁岭县。宁江州，在吉林省城北），次失陷。祚帝将兵东征，因有内乱西归。旋金人讲，又迁延不定。东京先陷，京及中、西两京继（京临潢府，在今热河鲁县南。中京定府，在今热河建昌县。东京辽阳府，今辽宁辽阳县。南京析津府，即幽州。西京同府，即云州）。南京别立一君，意图保，宋人约金攻辽又。先是童贯权，闻金人攻辽屡胜，意图侥幸。遣使金，求其破辽，将石晋所割，给中国。金人约彼此夹攻，即有。童贯进兵屡败，乃又求助金。金太祖居庸关入，南京攻。太祖旋死，弟太宗立。祚帝展转漠南，至1125年金人所获，辽亡。
宋朝本约金夹攻的，此南京，仍藉金人力，无坐享其理，乃输燕京代税钱一百万缗，并许给岁币，金人遂石晋所割归。女真本系部族，此吞并全辽，已觉消化不，焉有余力经营中国的土？是其肯将石晋所割给中国的理由。但女真此，虽不狭忧，却不免土满患。文明国民，生产力高强的，尤其所欢迎。是军行所至，颇掳掠人口务。汉奸亦已有献媚异族，进不割议的。是燕京的归，仅系一空城，尽掳其人民。营、平、滦三州（平州，今河北卢龙县。滦州，今河北滦县），本非石晋所割让，宋朝向金求，又漏未提及，则不肯归，且将平州建南京，命辽降将张觉守。燕京被掳的人民，流离路，不胜其苦，平州，求张觉做主。张觉就据降。是一件很重的涉。宋朝，应该抚恤其人民，金朝，则另提某条件，足其平其愤。金朝此，虽已有汉奸相辅，究未野蛮习，且值草创际，其涉是并不十分难办的。其处置宜，不但无启衅忧，营、平、滦三州，未尝不乘机收复。宋朝贸受，一无措置。金人诘责，则又手忙脚乱，张觉杀掉，函首畀
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