写张国庆，就一定写管金生。一些企业犯的错在者象很诡异，“327”国债件中，管金生明明知手是财政部直属公司，是否贴息则全部由财政部说了算——往三十年，中国的民营企业面“裁判兼运动员式”的国营企业，罕有胜绩，他敢赌命一搏，其中肯定有不告人的细节。希望日有机面询问管金生。
我写企业史，有候有错觉，我觉我生活的方是“江湖”，不是“国”。
1990年6月，尉文渊受命筹建海证券易所。他的一业务电话就打给了管金生，管在电话那头笑，“我知迟早接电话，无非不知是哪人打。”，全海的证券公司有三：万国、申银海通，其中，管金生的万国规模最。
在中国早期股市，管金生名声无其右。他生在江西一山村的贫寒，1983年在比利布鲁塞尔雪获商业管理法两硕士位。毕业归国，在很长间无所，被派海党校的一“振兴海研究班”“深造”。1988年，海组建一股份制证券公司，41岁的管金生总算被挖掘了，任拥有3500万元股本金的证券公司总经理。
万国创办，管金生一眼瞄的是国库券。中国从1981年始行国库券，在相一段期，由缺乏流通，所很不受欢迎，国务院此专门组建了国库券推销委员，由财政部牵头，国务院秘书长任主任，人民银行、国计委、中?部、军委总勤部、全国总工、共青团中央全国妇联等一参与，阵容空前强。即便，推销国库券是每年的头痛――那的基层官员说，有两“难”，一是搞计划生育，二是推销国库券。不少方政府党号召，求所有党员公务员必须购买，有的政府企业索在工资中强行摊派放。，很现了国库券易，一些人五折六折的低价收购国库券，有的企业国库券变相降价，推销积压产品。由各的收购价格不同，便形了一有利图的“黑市”。些行虽属违法，但却日渐蔓延，已无法遏制势，1988年3月，财政部被迫《放国库券转让市场试点实施方案》，允许国库券市流通易。4月，海、深圳、武汉等七城市率先试点放，6月又放了54城市。
管金生是一从国库券流通中嗅商机的机构券商。，全国银行并无联网，所各的国库券价格相差很，万国有10人，管金生倾巢，跑遍了全国250中城市偏远乡村，处收购国库券。有一次，他亲福州采购，一手就吃进200万元的国库券，些从无数散户手中收的券额是5元、10元的，足足塞满了几麻袋，他租了一辆汽车直放海，装不的两旅行袋，他一手拎一坐飞机回。在机场安检入口，他说歹说硬是有让安检人员打旅行袋检查，海的候，袋子的底部已经撑破了，他连拉带抱总算了机场。198?年，万国的营业额做了3亿元，国内最的证券公司，其中绝部分的业务国库券的倒卖套利。
海早年股市的风云人物杨怀定在他的述《做百万富翁》中，讲他与管金生联手炒国库券一细节：
198?年元旦刚，管金生告诉杨怀定，他中国人民银行海分行金管处串门，处长张宁桌子压着一份文件，内容是1988年国库券准备在不久市。果谁知消息，黑市价75元买进，一市就是100元，暴利25元，是财的机。是，杨百万了万国证券的授权代表，拿了一台万国的点钞机，在海宁路1028号己的办公室内张旗鼓收购，短短间内竟买走了海市面一半1988年国库券。管、杨的狂收行动引了金管处的注意，张宁在某日赶万国突击检查，管金生了绝招，所有的国库券从室的金库转移己的办公室，从一直堆花板。张宁检查，一无所获归，万国证券躲一劫。数月，1988年国库券市，价格104元，国内最的两“国库券鼹鼠”，管金生的万国证券杨怀定完了惊险丰厚的原始积累。
1995年2月26日，国际金融界生了一场?震，有着233年历史的英国老牌商业银行宣布破产，其诱因居是因一月前，它在新加坡的一位28岁的期货经理的一错误判断。1月份，名叫尼克·森的年轻人日本股市，分别在东京阪等买了量期货合同，指望在日经指数升赚取暴利。谁知有不测风云，月底，日本的阪神户区生?震，东京股市掉头挫，巴林银行最损失金额高达14亿元巨，不不宣告破产。
管金生在1月底就耳闻了“巴林件”，他海的另一位“证券佬”、申银证券的阚治东说，“中国生那的件，概等十年吧。”谁有的是，造化居此弄人，几乎就在他说段话的同，他一手导演了一场毫不逊色的灾难。
此的管金生正春风意，万国证券在他的打理，从4人、半间办公室步，已经展拥有250名员工、与国内外两百金融机构有合、总资产超12亿元的明星公司。从年的半年，海证券市场的国债期货易渐?潮，与股票市场的低迷相比，国债期货的量日日放，各品的价格涨让人眼红跳，年就是从国债倒卖的管金生在波行情中不落人。1995年1月，国债期货市场最的一悬念是1992年行的三年期国债券不加息。期代号327的国债规模有240亿元，将在6月份期，它的9·5％的票面利息加保值补贴率，每百元债券期应兑付132元，此在市场的流通价148元。，银行的储蓄利率12·24％，市场普遍认327的回报太低了，因此有消息称，财政部提高327的利率。
但是管金生不。他认目前的宏观局面是投资热，金融秩序混乱，特别是不久前生的沈太福集资案，让中央在利率提降等敏感决策采取保守的策略，因此，不从国库中拿额外的钱补贴。是，他令万国做空327。
，次他竟赌错了。他的做手是中国经济总公司，隶属财政部。2月23日，财政部宣布提高利率，327国债将148·5元兑付。
消息一经核实，327国债的市价就始一路涨，日午，价格就冲了151·3元，比日涨了3元。候，管金生手中握有笔327期货合同，每涨1元，就意味着他将赔进10亿元。?逼死角的管金生急红了眼，他令，不惜一切代价必须价格打回，万国在市场不断放单，空双方生惨烈的绞杀战，市场一派血雨腥风。收盘前的最7分钟，已经失理智的管金生孤注一掷，共砸2112亿元的卖单，硬是价位打落147·4元。
管金生的疯狂举动，终让管理局无法容忍。在一的攻防中，万国放千亿元的卖单，至少需100亿元的保证金，它显不有那的资本保证，毫无顾忌的违规操几乎是铁板铁板钉钉的。晚，所受命宣布，16点22分13秒――就是管金生单压盘的那一刻前――的易是异常的，经查是万国证券影响日结算价蓄意违规，故此的所有327易均无效。试图虎口夺食的管金生终被老虎咬住了，的局势是，果按147·4元的收盘价计算，万国在327国债期货易中盈利10亿元，按所的决定，万国则巨亏60亿元。
5月19日，管金生被逮捕。9月15日，所总裁尉文渊因管制不力被免职。1996年，万国与申银合并，改称申银万国。
中国股市搅昏暗的327件遗很疑云，双方争夺的焦点其实就是327国债底不“升息”。很证券专承认，“做梦有升息，且一升就是5百分点。”至市场的空绞杀更是失约束，双方在保证金不足、恶意操纵价格等方面存在诸的违规行。
管金生的审判结果1997年的2月份才，他被判处有期徒刑17年。有意思的是，全世界的人知他是因327国债件被捕的，但是他的指控罪名则是受贿挪?款，海市一中级人民法院的刑判决书指控，管金生利职权，先三次受贿29·4万元，此外挪公司?款240万元供他人进行营利活动，“犯罪情节特别恶劣”。位从江西山村走的股市枭雄功败垂，无语向，他有委托辩护人，拒
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