“万乐，乐万”，曾是一句风靡全中国、数次被评中国10广告创意的广告词。万乐公司与太阳神等一度被视“新粤货”的代表企业，是由投资决策品牌经营的重重失误，致使新兴企业在刚刚度10周年生日际就被迫踏了被收购的悲惨路。
1988年，万乐诞生广东“四虎”一的顺德市。顺德是国内著名的电城，加工力强、制造企业无其右。1997年6月北京召的“顺德名优产品博览”，人再次面的数字所惊愕：电风扇产量占全国1／3，微波炉占1／3，电饭锅占1／2，电冰箱占1／8，热水器占1／2。不些数字的背却掩藏着一令人担忧的实：产业严重同构，盲目投资趋。有消息说，顺德11镇设有己的镇级电风扇厂；有6镇同马空调厂；另有四五镇一申报了摩托车项目。
1993年，随着万乐的崛，顺德市一夜间冒无数燃气具生产企业，仅政府批准领有“身份证”的企业就达30，招即、挥即的工厂更是无法统计。万乐在些有形、无形的竞争手的夹击，虽苦苦保持住了国内市场1／3份额的“哥”级位，但经营本却始终无法降。与此同，由竞争企业的急剧增，热水器售价平均降了30％，让万乐难提高主营业务的利润水平。
跟市场的无序竞争比，经营决策的失误是导致万乐最终走向萎缩的根本原因。20世纪90年代中期，国内热水器市场逐渐现电热水器走俏的趋势。，业界老的万乐却现了判断的重失误，决策层始终顽固坚持燃气热水器的展思路。在1997年的统计数字中，万乐电热水器产量有6.5万台，是燃气热水器产量的1／8。失战机等失生机，万乐由此逐渐失市场主导权。
万乐是中国热水器行业一市公司，无人比的融资空间却并有给企业带应有的展效益。早在1995年，公司决策层现燃气具市场的疲软信号，他因此认该市场已无所，由此始探索元化展路，其中两主导投资项目分别空调压缩机型电话程控换机。
电话程控换机例，是一与加拿北方电讯公司及中国邮电部联合投资的项目，投资总额高达1.28亿元，万乐股份有限公司占有26％的股权。按照原计划，该项目应1996年半年正式投产。根据的乐观估计，年利润达4789万元。但是不久，万乐方面便现“项目庞、技术水平高、组织协调工难度”的问题。正是项目，令万乐1996年的年终账面现了3740万元的亏损。
经营策略的失误包括“万乐”品牌效应的低效使。股份公司在万乐品牌的使现了左右摇摆的紊乱。一方面，股份公司万乐品牌十分珍惜，认不是百分百功的产品决不一商标；另一方面则“创”了一堆子品牌，股份公司一度拥有23子公司关联企业，生产从缝纫机化妆品的类产品。且不说其元化所带的经营混乱，单是品牌管理一项便漏洞百。
1998年，不堪亏损的万乐突宣布，3.2亿元的价格将其29.8％的法人股让给同城一知名度不高的企业——新力集团，由此退居二股东并了品牌经营权。