范恒山
资本经营是资本象，通资本本身的技巧动获增值的经营方式。1992年的中策现象，资本经营一度是国内最热门的新经济概念，同它无数企业陷入困境的一陷阱。面篇文章是被列入“京城四少”一的范恒山博士的观察。
关资本经营方面的认识偏差体现在方面，从主方面，需矫正10在认识存有偏差的观念：
1. “万论”。观点资本经营做是包治百病的良方，不仅无本套利，扩生产规模、改善产品与产业结构，不断盘活资产，革新体制，等等；有的认，资本经营是严重亏损企业扭亏增盈的有效途径。资本经营的功神化，不仅导致忽视其他有效的经营方式的运，使操者陷入“南辕北辙”的困境。
2. “包容论”。观点实际是资本经营一筐，什往放。明明是任何经济条件存在的经营内容，偏偏往资本经营扯；明明是产品象的操？熏一定冠资本运的名称。似乎联了资本经营？熏就显示操者的力、技巧水平的高超。造认识的原因，很程度是由资本经营高其他经营形式的观念引的虚荣所致。
3. “市、并购论”。一些方部门力号召所属企业搞资本经营，具体内容则是企业搞“市”。做法在一段间内说是不约同的。是，千军万马跑北京，万众一奔市；是，“包装”，“运”，手段无所不其极，最的确推动了数不少的企业（其中不乏“垃圾企业”）了市。资本经营等同某操内容，不仅离客观求人造就某热潮，从带经济的损害，且造许非经济的不良行的产生。
4. “高级论”。一点资本经营置其他经营形式特别是产品经营形式，认资本经营是企业经营的高级形式。甚至认资本经营形式是产品经营形式的否定，断言企业经营是由产品经营资本经营再智力经营逐渐更替的。是一很的误解。产品经营是主体，是永恒的主题，是其他经营形式的点与归宿，不存在所谓从产品经营转向资本经营的问题，绝不资本经营同产品经营及其他经营形式立。
5. “制度创新论”。观点认，由资本经营涉及财产关系调整，涉及素特别是资产置换，涉及企业兼并、收购，所必带制度创新。制度创新既包括“推动单一的组织形式展企业集团”的组织结构的调整，包括“推动现代企业制度的建立”等等。实，一经营形式，资本经营的一般目的是实现价值增值，非特定的目的导向，除非其他经营方式的有机配合，资本经营不一定实行制度创新，不一定需制度创新。
6. “主题论”。它认资本经营应前企业经营的主形式，或者说，企业应从资本经营经济活动的“主题”。一法是不科的。实，社必是从财富生产的产品生产企业主体，因，决定了资本经营难企业经营的主体，即使是市场经济已展了相高的程度。所有的企业说，资本经营应是一服从特定目的相机的经营形式，它构复杂的生产经营活动的一方面的内容。
7. “扩张论”。观点认，资本经营是实现企业规模扩张的最有效又最省的手段，应充分利资本经营进行企业规模扩张。实，科的资本经营实际坚持的是灵活调整、相机吐纳的原则。在资本经营与企业规模调整联系，特别重视收缩的一面。贪求广，面面俱，很容易陷尾不掉、不堪重负、粗放型经营的窘境。在必的候，敢某企业的控股变非控股，甚至服从总的长远的战略求，目前经营的企业转让。
8. “包装论”。观点认，资本经营在本质是玩“空手”，使“空手”玩功的诀窍在“包装”，即通构造满足某需且符合易、经营规则的“壳”牟取实利。但资本经营从主体说不等“空手”，了契合运环境的需，在某些非本质环节进行适“包装”是必的，但在本质环节不“包装”。分依靠“包装”忽视操，最终“资本经营”引向绝路。
9. “速富论”。观点很流行。很人，资本经营是使操者在短期积聚巨额财富最的经营方式。在实践中的确有很的例子。一般说，稳健利益丰厚且长久的资本经营活动是产品经营基础并最终提高产品经营水平目的的，绝非瞬间所完的，它是一程。的确，存在某些一夜间暴富的资本经营活动，但投机取巧的资本经营是某特殊的机遇存在相高的操技巧条件的，否则，操者说，不是“速富”，是“速穷”。
10. “市场主导”论。观点强调，资本运营应该市场主导。应该说，较熟的市场经济言，一观点并不错误，但目前我国展中的市场经济说，此强调则失偏颇。与产品的市场导向不同，从主体方面，在中国搞资本经营在目前很程度服从政府导向，“政策”主导。，政府不随主观恶进行行政强制的“资本经营”。像“归堆式”的企业组合、“乱点鸳鸯谱式”的企业与坏企业“捆绑”、“拉郎配”形的企业集团等类做法，是极错误的。