2005年8月，中国互联网行业有一非常具有爆炸的新闻：雅虎宣布10亿金收购阿巴巴35%的股份，同雅虎中国一嫁妆送给马云。是中国互联网最的投资额，且记录保持了很长间，一直2011年，京东融资融了15亿金，才打破了阿巴巴的一记录。所在年是一特别轰动的新闻，被认是马云在他创业所获的最功。
2005年什生的情呢？
2000年，互联网泡沫破灭，中国整互联网的长，走了一条国完全不同的路。中国的新闻门户始转型，且中国企业几乎在每一领域，战胜了它的国外竞争手。比，新浪在门户领域战胜了雅虎，网易在邮箱领域战胜了雅虎谷歌，百度在搜索领域战胜了谷歌。2003年，阿巴巴推了一面向国内的C2C平台，叫“淘宝网”，淘宝网通一年半的间战胜了eBay。
所2005年是一中国互联网企业完胜全球互联网公司的非常关键的间点，正是在间点，生了中国规模最的一次投资。马云说，是一踌躇满志的刻。他曾经讲一段话：“收购雅虎中国真正的原因是阿巴巴今的电子商务绝离不搜索引擎，希望雅虎的合够给电子商务注入新的概念活力。我将创造真正在全世界很伟的公司。”所马云认收购雅虎中国有让阿巴巴走一条伟公司的路，但实际，是马云创业历史犯的二错误。
雅虎10亿金收购阿巴巴35%的股份，意味着在2005年8月份，阿的估值已经达了28亿金。28亿金在的中国互联网是什概念呢？腾讯在2004年6月份市，一共募集资金14.38亿港币，总市值52亿港币，是腾讯的市值。中国最的新闻门户网站——新浪，在的市值又是少呢？2006年1月，新浪的市值是12.7亿金，就是说新浪在2006年一季度的候，它的市值有阿巴巴的一半左右。所，10亿金一方面给了阿一非常的现金红包，同意味着在间点，阿其实已经中国互联网领域估值最高的一企业。
那我什说，的一红包——10亿金的现金，加雅虎中国那的一嫁妆，是马云创业史犯的二错误，甚至是马云犯的最昂贵的一错误？
我首先马云雅虎间的关系。雅虎的创办人是一华裔，叫杨致远。杨致远1968年生，比马云4岁，是斯坦福的博士生。1994年，他读完博士，就创办了一企业叫“雅虎”。雅虎很快就在国崛，国最的搜索引擎国最的新闻门户网站。
马云1995年6月份一次国的候，一次了互联网，他的网站就是雅虎网。他在雅虎网搜中国电器，搜不任何一中国企业，他突觉：“中国企业什在整雅虎网面，有任何足迹呢？”他认通电子商务，应该够让中国企业走。是“阿巴巴”创业的一点——跟雅虎有关。
1995年年底，杨致远一次中国。马云在外经贸部（外贸易经济合部）推广他的“中国黄页”。因他是英语系毕业的，英语特别，所外经贸部派他接待杨致远。接待杨致远三是阿杨致远的一次接触。
2005年年底，马云说服杨致远尽快中国：“因中国是全球人口最的一国，电子商务非常薄弱，你雅虎很经验放中国。”所雅虎在1998年5月就进入中国，通了中文“雅虎”网站，是中国的一新闻门户网站，雅虎提的理念是“找任何、沟通所有人”。“找任何”是搜索概念，“沟通所有人”是门户概念，非常明确点了雅虎在中国干的。，雅虎很快就了排名一的中文门户网站。
中国人始模仿它，模仿雅虎在中国做互联网。例张朝阳做了“搜狐”，搜狐现在的英文名叫Sohu，但它早年的英文名叫Sohoo——雅虎的英文名叫Yahoo。一是老虎，一是狐狸。，中国一本土新闻门户网站，有着非常浓重的仿冒雅虎的痕迹。但是1999年，随着新浪、网易、搜狐等中国本土新闻门户的崛，雅虎迅速被排挤一阵营。一，外国公司的本很高，二，在中国做新闻门户——新闻在中国是一被管制的行业——有很牌照问题解决不了，有很话题解决不了。是雅虎很快落，慢慢移了。
年许人使雅虎的邮箱，但在邮箱领域，雅虎又遭了丁磊的狙击。丁磊的163电子邮箱做非常，是雅虎在邮箱领域被抢走市场，搜索方面又碰李彦宏，李彦宏的百度又做非常。所雅虎早年的很优势，它的门户优势、搜索优势、邮箱优势，一一被中国的些“老虎”给吃光了，雅虎就剩骨架子了。
2003年，雅虎1.2亿金收购了中国的一搜索引擎——周鸿祎的“3721”，请周鸿祎雅虎中国的总裁。周鸿祎是一非常有创新力破坏力的人，却跑一跨国公司，始穿西装，打领带，准班，受不了。所雅虎国际公司的文化，周鸿祎的“野孩子”间，矛盾又变非常突。
杨致远雅虎中国已经束手无策，所2005年，他通孙正义谈了一协议，就是10亿金收购阿35%的股份，再雅虎中国嫁妆送给阿巴巴。是，雅虎从此就占了阿巴巴35%的股份。
前我说孙正义，他投资了2000万金给阿巴巴，占了其35%的股份——孙正义雅虎，加在一占了阿巴巴70%的股份，阿巴巴真正的投资人。阿巴巴的VIE留了一重的伏笔。