文/李岷
是最的代。中国商业从有像今，不但迎了它在中国块土史无前例的活力期，且各路资本竞逐较量最激烈的世界舞台。
代给了郭广昌面海外资本充足的价权，信胆。
位今年不40岁、却在15年间内由零步创立了一销售收入达242.31亿元人民币的元化控股集团的浙江人，在复星国际（注册在香港的“复星国际”100%控股复星集团）IPO路演期间，海外投资者“就一元化、综合类企业言，招股价是不是高了”的疑问寸步不让，甚至有些咄咄逼人：
“我就讲两点，一，你相信中国吗？我相信中国经济经30年展，有15年、30年的快速展，你相信一点吗？你不相信的话，我办法跟你谈；二，你相信我团队吗？你相信我团队有投资的判断力、决策力提升企业管理的力吗？果你不相信，那你不投。果你相信两点，你在乎价格加5%吗？你我说低5%就买，高5%就不买，难一企业的价值就是5%决定的吗？！”
接的实是，“复星国际”国际售部分获超172倍超额认购，香港公售获超233倍的散户超额认购，冻结资金超2700亿港元。2007年7月16日，复星国际在港功IPO，加随行使的超额配售，融资额达132.7亿港元，行的新股占复星国际扩总股本的22.33%。
据称，“复星国际”是香港资本市场接受的一内业务的民营综合类企业。在招股说明书中，“复星国际”谓的核业务包括钢铁、房产、医药及零售业务投资，此外，有金融服务业、金矿采、铁矿石采等战略投资。旗主的市公司有复、复星医药、豫园商城、南钢股份、招金矿业等数。
在IPO路演程中，复星它的几位保荐人均反复向外界传递一说法、建立一形象：中国内一高速长的新兴市场，完全有、并且应该长像国GE、日本三菱、香港黄杰的元化投资控股公司，复星希望通扎根中国、投资有长潜力的行业，长与些世界级企业并肩的企业。
人人有一梦，但显，不是每人有将梦持续实现的力与幸运。从“复星国际”公布的往三年的业绩记录，复星旗的钢铁、产医药等业务板块确实长稳健，但招股书的相关数据亦表明，果不及完此次IPO，复星集团否满足各业务板块持续展的资金需求，其实是一巨的问号。2006年复星国际就现经营现金流量赤字7.26亿元。截至2006年12月31日，“复星国际”的负债率43.2%，并不算高，不在190.36亿元的负债总额中，有113亿元是短期贷款。实“复星国际”亦表示，融资金将有40%被拿债。
次IPO，复星售20%的股本换回宝贵的现金。其实更珍贵的是，它换取了外部的信任。即便些年复星一直抱怀疑（甚至至今不放）的人不不承认，复星集团此次海外整体市，是复星从一说不清、不清的公司变一相透明、“安全”的公司的分水岭。仅在三年前，且不说普通股民甚或众，就连商界人士，复星的法相暧昧。郭广昌己曾提万科王石复星不点名的批评，“有的企业又做钢铁又做房产，不知底干什”。7月16日复星香港市夜，王石竟亲临香港参加复星的庆祝晚宴，晚与他同赴庆贺复星IPO的有柳传志、李东生、马云、牛根生等一干中国商界佬，的情形，着实不见。
复星的晦冥年代，终告结束？许不说IPO使复星胎换骨（郭广昌抗议，“我一直是的！”），但码，它令复星浮海面，从使我有机打量一横跨产业、并且有着更新更企图的控股公司的身形。
首先，我必须让间先回2004年，那许是复星10年元化路所经历的最刻骨铭的一年，是今日复星整体市的点。
那一年，郭广昌感受最深的，“是随着我企业规模的扩，我外部环境的依赖越越。”
2002年、2003年中央政府屡压不的固定资产投资热，从外部环境，是由方政府国有商业银行营造的。由方政府投资的约束机制的缺位，及承受着股改压力的国有商业银行了尽快降低不良贷款率从倾向做贷款，摆在企业面前的投资空间相宽松。复星是享受“投资快感”的企业一。从2001年年底2003年，“复星系”集团及子公司、关联公司名义在钢铁、产、零售、医药、金融等产业领域进行了一轮密集投资。有一份复星系在那三年不完全的投资名单：2001年——投资北京金象（6100万元）、收购豫园商城13.3%国有股权（2.34亿元）、投资兴业投资（3000万元）；2002年——投资建龙（3.52亿元）、投资重庆医工院（3130万元）、投资重庆药友（6830万元）、进一步收购豫园商城6.8%股权（1.19亿元）、投资德邦证券（5.01亿元）、投资兴业投资（7330万元）；2003年——投资宁波建龙钢铁（8.25亿元）、合资立南钢联（16.5亿元）、投资国药控股（5.03亿元）、投资广西花红（3070万元）、投资海翔药业（2700万元）。
与此相应的是，在三年中，除了复星医药2003年底行了9.5亿元转债至2004年6月转股约三分一，复星并无任何权益融资行。惟一值庆幸的是，在2004年4月底中央前所未有强硬表态包括房产在内的部分固定资产投资项目进行调控前，2004年2月，复抢先在香港市，融了17亿港元。
但是在其他业务板块，复星是才驱动笔资金入局，脚跟刚站立未稳。在此情况，从2004年二季度突收缩的信贷环境复星的财务考验知。
特别是在钢铁板块资金密集型的重工业领域，随着江苏铁本项目被究查违规典型，宁波建龙项目亦遇阻不投产；此外，南钢联项目直接推高了复星的流动负债风险，直至今日，据“复星国际”招股书，南钢联负债是复星集团负债中的头，“我的流动负债净额主是由南钢联其增长策略的一部分依赖短期融资应付资本支所致。”截至2004年12月31日，南钢联的流动负债净额38.91亿元，占整“复星国际”期流动负债额的58.18%。
2004年5月，德隆的崩盘让所有的人一问题：一是谁？在业界的口口相传及媒体似是非的报中，一最集中的候选者就是：复星。
有比复星更与德隆相似的企业了，在人。
两者何其相似矣。元化、涉足实业与金融、在产业同进行疾风暴雨式的收购与所谓的“整合”、收购资金历不明、有市公司直通资本市场、数不清的子公司孙子公司合资公司进行关联易；有，是民营企业；有，在庞杂的企业王国顶端，是一低调不言、关营王国的一切许有他了的人股东。
“2004年二季度，随着德隆崩盘、托普、啤酒花件接连现，社展速度较快的民营企业、乃至所有的民营企业产生了普遍怀疑，社舆论压力很，复星的质疑不断见诸报端。主是质疑元化、度扩张高负债率、资金链紧张的传言，舆论环境很差，是我创业12年从有的。”在复星集团2005年年度议报告，郭广昌曾此回忆。
他称，“我明明不是癌症病人，却癌症病人一被关同一病房。就像SARS，就像文革，你说有少人在那人人危的情况被冤死。果你被社的一瘟疫选中了，怎办？就救。”
复星选择了透明化。
郭广昌其实应该回顾并感谢一杰克·韦尔奇他的话。2004年6月，郭广昌元化辈的姿态在海与远的韦尔奇进行了一公话。在郭抛的问题中，其中一就是，“中国气候生比较的变化……别企业做波及整体民营企业的信誉。GE一路走，有清白的历史，是非常强的一品牌非常的公司，但是安件，GE受很质疑，您是怎处理问题的？千万别告诉我，我什不理他，我相信您肯定做了很工，该怎办？我该怎办？一定讲一些具体的方式。”
韦尔奇的回答：“……我果你企业有信的话，那你最的答复
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