2003年10月，《中华人民共国证券投资基金法》公布。该法的台使市场猜测纷纷平息，代的是一片叫声。些判断是否靠？基金法中有哪些值推敲的问题？
◎记者：陈教授，《中华人民共国证券投资基金法》的台，市场反映热烈，人普遍认部法律中国基金业正常有序展提供了法律保障。您怎待一法律？
陈志武：我不赞部《基金法》台。一方面我希望中国有更的法治，另一方面我觉中国的法律已经太了。目前不是法律少的问题，是法律是否够有效执行或者法律本身是否合理的问题。
从法律经济角度讲，一国属三情况一：一，有什法律，做己做的情，坏人人各显神通；二，有一部法律，但不怎执行，或执行很随意、很随机，不确定很；三，有一部法律，执行很严格、很规范，社秩序运行良。
就一情况言，最不理，违规，社秩序运行的形态，全凭人的力强弱；三情况，社秩序运行良，各行有法依，人法律一回，社有序展。二情况恰恰介乎二者间，是一不守规矩者最理的法律状态，因法律真正守规矩的人的手脚捆住了，有他法律一回，不守法的人却站在法律外，享受各特权。因即使知有一部法律，但是不是被执行、执行是否公正？果执行很困难、很随意，那人相应行选择。遵守的话，你不处，不遵守的话，被现的概率非常，或者凭借某手段凌驾法律外。或者是，即使被抓住，负的责任不。中国目前就属二情况。
《证券投资基金法》的台正是在一背景。其台是意味着了一部法律，但了一部法律又怎？反是基金行业的健康展了一束缚，那些有特权的人的进入设置了更的门坎。因基金行业很新，我觉从行业展考虑，部法律最不台。其实，就我所了解的，一些参加草审议该法律的人未必基金管理、证券易有太的了解，他己不一定清楚行业现哪些问题、哪些应该约束、哪些应该放，等等。的立法，简直太怕了。
◎记者：那，您认我国的《基金法》应该什候台比较合适呢？
陈志武：首先，我强调并不是说果有《基金法》，基金行业就无法无了。恰恰相反，现有的《证券法》、《合同法》、《民法通则》、《刑法》等足规范新的基金行业，新的《基金法》反容易与现有的法律相冲突。
一行业什候该台法律或者该台什法律，的情况一般有两：一，一行业，业务已经熟，运现在却有法律，现的问题已经很，但办法约束。在情况，推的法律更的是了约束、克服违规行行业的损害。，现问题的行、形态有了清楚的了解，台的法律针危害程度进行限制，并设定合适的处罚范围程度。法律，更强调的是约束条款；二，一新行业言，不管立法者是业界，其中的问题并有相应的认识。果台法律，从理念立法者应该更主的是通立法该新行业的展提供便利，给他更的展空间，是鼓励的。就是说，给他“绿灯”，鼓励他展，是通立法约束行政监管部门的权力，让该新的行业不至被监管部门手脚捆。，通立法，减少行政部门的约束。
基金行业正是一新的行业，应该适应述二情况，采鼓励行业展的立法方针。
但从目前的情况，却不理，中国的立法者一谈立法，就习惯“约束”的条文，些条文通常不是约束行政部门的权力，反倒是一边倒增加、扩张行政部门的权力，新的行业的展空间压最，那有何必呢？部《证券投资基金法》一，是偏重约束从业者、扩张行政监管部门的权力，反不利基金行业的展，违背立法初衷。
◎记者：陈教授，您觉我的者不借鉴国外的情况制定己的《基金法》吗？
陈志武：我国与英不一。一国有己的特殊形态，不是简单的照搬就凑效的。比，初人有了机构投资者，他就促进中国的公司治理。是，银广厦件例。一些基金公司中经持有很银广厦股票，按理，银广厦了问题，应该由基金主动诉银广夏，但中经些基金公司并有做。既使在律师找些基金，基金老不情愿。果在国，基金经理肯定找银广厦、主动打官司。什现情况？原因就在我国的基金公司一般是国直接或间接控股，属计划经济，基金公司的经理由政府或者政府控股的公司任命。最，由银广厦的股东诉，了法院，法院系统又是障碍重重。在情况，推的法律越，法律在人中的位反降低了，反约束了守规则者展的机，鼓励了那些有特权的人的赢利空间。
◎记者：实的情况是，《基金法》台前，媒体一片叫，纷纷认该法律台限制了不法者犯罪的机。您怎待情况？
陈志武：情况，是反映了界、业界媒体的一良的愿望。愿望往往不切合实际，带的必是相反的结果。法律制定者执行者分理化了。但，些执行者又恰恰不是他抽象那的有利的机构，是由一些非抽象的、有利的人在运行。良的愿望往往是违背了现实本身，在现实、人面前败阵。比，周正毅件“央行121号文件”的台。很人是一片叫，认堵住腐败者钻空子的机。但实恰恰相反。文件反一般身的人的财路堵死了。因那些通文件堵死周正毅类的人太真了。
因不管文件房产贷款的约束何，周正毅类恰恰通别的途径，绕文件约束，拿更的实利。一般人却不做一点。，文件台带的结果是堵死了一般人的致富机，却给执行的官员更的“寻租”机。再比“仇富”理。很人呼吁限制高消费者的消费行，比禁止住豪华房、豪华车等。但实际，应该意识愿望背的现实。因社中每人的力是不一的，是正途径赚的钱，就应让他按照他己的喜花费。限制了有钱人的消费意愿的话，限制了他身力的挥、限制了他继续财创业的动力。高消费激励他努力工，给更人带工的机。
中国从明清始，基本有哪一件新鲜不是由政府主导或垄断经营的，但恰恰从明朝始中国越越落西方。我很担刚刚展的基金行业的前景。
◎记者：那，是不是说台一部法律，经充分的认证，才决定呢？
陈志武：是的。就国冲基金的监管说。在几十年中，总有很人觉应该台一部法律约束一，是立法者举行次听证，但每次听证程中，充分权衡利弊，最是觉不监管比监管。是决定不立法监管。
◎记者：您的意思是不是说，我的《基金法》，应该站在鼓励基金行业展的角度立法？
陈志武：是的。像前面所说的，面新的基金行业，立法应该在帮助、支持行业展，限制业者条款尽量少些，些鼓励、放条款，些约束行政管制权力的条款。法更的应该是保护人的创业权利，保护他不受行政管制的不合理干扰。换句话说，正因基金行业很新，现问题，法律应该鼓励更的人进入行业，让有资格进入行业的人受法律保护。实际的《基金法》，远远不是回。很人不但有受更鼓励，反受更限制。
例十三条：设立基金管理公司，应具备列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：（二）注册资本不低一亿元人民币，且必须实缴货币资本；（三）主股东具有从证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较的经营业绩良的社信誉，最近三年有违法记录，注册资本不低三亿元人民币。
陈志武：首先，什叫“较的经营业绩良的社信誉”？从愿望，说错，但此模糊的规定，该何判断？从法律经济角度讲，法律中加进的任何条款，考虑执行的社本问题。果本高，就考虑放进该条款的利与弊的比率。什叫“
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