第六章 后任正非时代,华为走向何方 上市,让“云”入海

至今,华依有市,一些华市的传闻倒是不少。

2003年,华终端业务部门立。2007年,华终端售4000万部终端产品,销售额高达25亿元。在2007年前,华终端已经展全球一的移动宽带终端供应商、全球四CDMA手机供应商、全球一的ADSLModem供应商全球一的移动固定台供应商。“花堪折直须折,莫待无花空折枝”,华终端的业绩就有了及售议价的资本。2008年,华终端的市被提日程。

无风不浪,2008年5月,有内部人士透露,华将售终端部门的部分股份,市做股权重构,管理层正在与募机构频繁接触。无疑是一条利股民的消息,因在中国证券市场,垃圾股很,股民散户吃了不少哑巴亏。果华终端够分拆市,凭借其良的业绩,不仅让的庄(募机构)超高获利,连那些被股市吓“绿”的散户够重新激火红的热情。

外界消息不胫走,华售终端股权,且即将市的情全国股民皆知的情。华不不在6月20日公证实公司拟售终端业务股份,并聘请摩根士丹利负责售股宜,终端业务寻找优质买。2008年7月,有5公司参加华终端的竞购,AT&T、沃达丰、黑石集团(国规模最的市投资管理公司)、TPG(国德州太平洋集团)KKR(国老牌正宗的募股份投资机构)摩拳擦掌,准备收购华终端业务50%的股份。5公司中,就有4国公司。

果华将终端公司的部分股份功售,华将达两目的:

一是,通售华终端曲线进入北市场,因华在北市场屡战屡败,所华有意将华终端售给一够帮助华打入北市场的国公司。

二是,华终端一旦市,就改变华保守、不透明的外界印象,扫除在部分海外市场的阻力。

就在华积极寻找买、售华终端的业务股份,金融危机爆,股市暴跌、银行失信、资本外逃、企业偿债越越困难,型的金融机构轰倒闭。鉴恶劣的金融环境,华认市场状况经济因素不明朗,果华终端被国公司收购,该公司迅速破产,华终端几经转手,流落竞争手那,那,华进军北市场的计划就全面落空。所,2008年10月8日,华决定“暂缓售”,华表示密切观察市场状况,售华终端业务部分股份的项目将有重新启动。

金融危机,不两年间,华终端的市问题又重新被提。2010年2月春节期间,在西班牙巴塞罗那召的世界移动通信,华副总裁、终端部门董长郭平向外界表示,华再次尝试剥离生产手机数据卡的终端部门并市,重启市路。不,市的间具体操手段有明确。华终端副总裁徐昕泉表示,华一直在尝试运不同的商业运手段达战略目标,华终端市的主目的是在聚合国际资本,深耕北市场,将终端业务进一步做、做强。徐昕泉说:“(华终端市)不是外界所简单理解的卖掉,各资本运是展壮的武器,但不是唯一方式。”

“卖掉”华终端并不意味着华彻底放弃终端业务,因售终端业务是有底线的,华的底线就是仅售50%的股份,剩50%的股份将牢牢握在己手中。虽华目前有明确终端业务是否市,何市,但是一直与战略投资者频繁接触,寻找最佳的合方式。果华终端不市全面攻克北市场,那是最的选择了。

从现有的情形,华的市路,走的是分拆市路线,华的四主营业务中,华终端的长特别,是华启动市的首选业务。另外,联集团在分拆市方面的功经验值华参考借鉴。联集团先是整体市,是分拆市。华走的市路线是先分拆市,再整体市。

整体市分拆市是资本运的重手段,二者并不存在实质的矛盾。分拆市说是市公司并购重组与创新展的重手段。有很案例显示,子公司从母公司中分拆,获进一步展所需的资金,不再单纯依赖母公司整体利润的支持。

一旦子公司功分拆市,在市场充分实现了身价值,同间接提升了母公司的市场价值股东利益。母公司分拆旗公司市,说是“卸了一包袱”“堵截了一花钱的口子”,有助改善母公司的现金流,同母公司子公司的主营业务更清晰,更有利双方的展。,果业务分拆不合理、不彻底,子公司的专业独立不挥,那分拆就等有分,是换名字重新“整体市”,正一女二嫁一骗取股民的融资,是比较危险的。

1994年2月,联集团母公司在中国香港整体市。2001年4月,联集团实行资产重组,始分拆旗优质业务并市,旗子公司神州数码公司(主营IT服务)从联集团(主营PC业务)中剥离单独市。联教父柳传志说是一资本运的幕推手,分拆,杨元庆掌管联集团,郭掌管神州数码,最终联集团神州数码均实现了业绩的突破展。

联集团在整体市的两年间,仍专注PC品牌运。从1996年始,联电脑销量就跃居中国国内市场首位,近几年已展世界电脑销售量的二品牌,位仅次惠普。神州数码分拆市,由专注做IT服务战略,积极推进数字化中国进程,在2011年迅速长“中国智慧城市专”,并且在《财富》杂志公布的“中国企业500强”中,神州数码力压群雄,名列73位。

在尝“分拆市”一资本运带的巨收益,10年,联集团有意“拆了又拆”,继续分拆市子公司神州数码面的优质业务市。2010年7月,郭外界宣称,神州数码旗的IT服务业已经具备在深圳A股市场市的条件,未将考虑分拆市,不二次分拆市将综合考虑H股股东利益A股市场情况再决定分拆市机。

联集团“拆了又拆”,罢不,见分拆市一资本运给联集团带了令人惊羡的展规模。华未的市路,完全借鉴联集团的功经验,先拆分旗的华终端功市,接着就是服务运营商业务、企业业务培训认证等其他业务,一一分拆市。在分拆子公司市并稳定展3~5年,华母公司将考虑整体市。,华或许超越联集团中国民营科技一股。

功市的华,充分挥“4+1”的综合优势,包括资金优势、技术优势、服务优势全球化优势。四子公司就像是古埃及最的神庙——卡纳克神庙的圆形巨柱一牢牢支撑着华“云帝国”,华母公司就像是神庙的柱厅一宏伟瑰丽。

不,任凭中国股民战略投资者望穿秋水,华的市进程是不明确。华的市间市方式,我有一基本判断。

首先,等全球经济平稳展、世界资本市场处升期,华市。按照前的分析,华需量资金,但由底子比较厚,加有很银行等金融机构的融资渠,即使华资金的需求很,有较的解决途径,一般不考虑“逆市市”。毕竟,“逆市市”虽暂获展资金,但付更,包括股份市场划分等。2012年全球经济增长放缓,世界经济不确定因素增加,华肯定不选择在比较低迷的经济周期市。待国际金融市场趋平稳,华肯定考虑走资本市场。

其次,华旗的四主营业务很分拆市,分拆华移动、华终端、华技术等类似子公司。华分拆市,单一业务的营收至少达足够的数量级,比百亿元,年增长率超30%甚至更高,因有高速增长的百亿元级企业才赢更优质战略投资者的青睐。

最,华分拆市的业务在全球排名中进入前三名,因华具有全球视野,不在国内资本市场市,考虑在全球资本市场陆续市。果分拆的业务有领先的营收优势业务扩张力,无法满足资本市场同步市的求。

从基本判断,华服务运营商的业务华终端具备分拆市的条件。不,我认,服务通信运营商的业务华最基础、展历史最长,与运营商关系最密切,面临最转型挑战的块业务,华一般不轻易分拆。市的热门业务——

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