随着创业的热潮汹涌，尤其是网络新贵的不断涌现，风险投资已创业者关注的焦点，介绍风险投资相关知识的文章比比皆是。，由有意无意引导或误读，一在国内是新兴的行业仍面目模糊，甚至被扭曲。
创业融资的一途径，风险投资项目与其他方式的融资项目相比，在数量非常少。一比喻是，获风险投资的概率，相在晴被雷劈中。所，尽管风险投资与绝数创业者关系不，我依一定的篇幅谈谈风险投资。它的基本概念介绍，创业者通网络获很，本节重点讨论容易被误解的几问题。
创业原则
11 不了风险投资商创业。
风险投资是一舶品，有不少人强烈建议将英文“venture capital”重新翻译“创业投资”，免误导创业者。我的确常常听的抱怨——中国的风险投资不愿意冒风险，不是真正意义的风险投资！
是一普遍的误解。有资本愿意冒风险，无论是中国的是外国的。果保险公司类比，就容易理解了。生老病死、灾人祸是无法预料的风险，保险公司通概率精算驾驭风险，具体方式是通更的人分担风险。其前提是风险真实生的概率在一间段相稳定，例一城市的人口死亡率。因此赔付本预估，有效驾驭风险。
风险投资是同的理。创业肯定有风险，风险投资愿意面一实。但并不等，风险投资明知企业夭折的很愿意冒险。就像办理超龄寿险进行体检一，越是在风险领域，越有风险控制意识。不“风投”真了“疯投”，创业者己处。
见了病的人质问保险公司什不接受己投保的，但却不一次见创业者质疑风险投资规避风险。许，风险投资易名保险投资才更消除误。
一句话，从风险领域工并不意味着玩命。飞机与汽车相比，面临的风险更、更复杂，但飞行故的概率远低汽车故，一很重的原因就是风险控制更严格。从机场长途客运站的安检严格程度，你就感受一点。
风险投资商同是靠剔除见的风险驾驭风险的。一项目有一难弥补的致命风险就足失败，甚至那些创业者说不清的方意味着隐藏的风险。
“什有的市场？”
“什产品定在价位？”
“凭什抢占市场10％的份额？”
“什有竞争者？”
“凭什超越竞争手？”
“凭什说1年销量翻倍？”
“什广告投放此高？”
……
风险投资商不断各问题“鞭打”创业者，直剥他觉信的内核。
那些无法预测或规避的风险，行业的重变化、创业团队现矛盾、研遇困境等等，风险投资商依靠投资功概率分散并规避风险。偏稳健型的一般结果是：1／3的项目够最初象的那进展顺利并取观收益，一般回报在5—10倍间；1／3的项目最走向歧途，虽够经营，但无法产生高额收益，回报在1—2倍间；有1／3的项目不善终，被关闭，低价转手。偏进取型的结果是：100项目中有1—3项目功，总计获100％的超高回报；其他90绩平平，或有所损失。无论哪一风险偏，投资者在选项目尽其所规避风险，非主动冒险。
创业者似乎经常，一未三四年盈利无望且此前很少有收入的企业获风险投资，居一评估价值数千万。是相信守着树桩真的捡兔子。一“”主意，两页草纸，真的换百千万的真金白银。
就难怪我总是遇的问题——vc最近关注什项目？我的翻译是——最近兔子往哪片林子跑？我唯一做的回答是：兔子处跑，因口的胡萝卜实在太少了。忘了些童话吧，处传颂着谷歌、携程类的传奇，恰恰是因罕见。更何况，果风险投资商改投影视了，你真的就因此导演吗？
所，己创业，做己认真正值的业。在此基础，你了解一风险投资商的“食谱”，便知己的项目是否同让他垂涎滴。
其实，有神秘或复杂。正我在“土篇”己做的商业计划书中所论述的，是了论证一问题——风险，回报高，值投。
风险投资商首先是“商”，是逐利的。风险投资本身就是商业行，并不背负促进创业展、扶持科技产业类的社责任——虽客观具有的效应。行业的现展是国特定条件促的。一是国人均支配资产较高，银行存款利率较低，股市又比较熟，一些富裕者便拿部分资产进行风险投资博高额回报；二是战军空间技术的展带动高科技产业的展，风险投资提供了较“子”展空间；三是国有深厚的企业传统精神，政府又在政策给予扶持。因此，一部分资金流向一领域投资。硅谷传奇不但使先驱者受益，更因财富榜吸引了更资本趋若鹜。一旦有更的获利方式，资本同流向别处。即使现在，风险投资与其他产业或金融基金相比，量级相差悬殊。
所，创业者让投资商利益有，风险何化解，及己的决就足够了。，需创业者拿翔实的数据有说服力的分析。己风险投资商，些就很容易理解了。画饼充饥谁有处，尤其是创业者己，读节你就知了。
果创业者有跟风险投资商谈判的经历，许更体风险投资商是何规避风险的。很商业计划书却见面机的创业者抱怨的实在有点太早了。真讨价价的候，创业者越感慨风险投资是此厌恶风险。他考虑迈梦的泰坦尼克，他最先做的是——坐在救生艇。
就回答了节的问题，什一未三四年盈利无望且此前很少有收入的企业获风险投资，竟评估价值数千万。答案是，几乎所有的风险投资项目是转换优先股投资的方式易的。意味着一旦被投资公司的运营不尽人意，风险投资商投入的那些钱就比是该公司的一笔债权投资。果该公司经营不顺或走坡路，风险投资商就先创业者拿钱走人。
首先理解的是优先求偿权的概念。优先求偿权是风险投资的一标准做法，它是风险投资商进行股权投资的底线。国外绝数的风险投资项目是优先股的形式操的。所称优先，是因它优先普通股。通常的风险投资项目，创业者持有普通股，雇员获普通股或购买普通股的期权，风险投资商拿的是优先股。优先股总是含有包括优先求偿权在内的一系列特殊权利。优先求偿权是指在生套现机，风险投资商享有一选择权，获优先清偿所，将优先股转换普通股并持有公司一定比例的所有权投资回报。
举例说，风险投资公司，即vc，拟投资一软件公司。软件公司在1年前向市场销售一软件，销售额达300万元，展势头很。vc公司估值1500万元，决定投资500万元。该投资安排的一部分，vc软件公司创始人同意从公司投资前估值的1000万元拿20％的股份给新进员工的股票期权。结果是，除了20％员工预留的股份，vc持有软件公司25％的股份，创始人持有55％。vc所占股份计算公式：
vc所占股份=vc投资／（投资前公司价值+vc投资）×100％
就是：vc所占股份=500万／（1500万+500万）×100％=25％
在例子，vc购买的是含有优先求偿权的优先股。
现在，我分别考虑两结果：
（1） 软件公司保持高速长，并1.5亿元的价格被收购。vc拥有一选择权——获500万元的优先清偿，转换普通股，获25％的收益，就是3750万元。选择太容易了。
（2） 软件公司处境艰难，并1000万元的价格被竞争手收购。vc再一次面临选择——获500万元的优先清偿，转换普通股，获25％的收益，就是250万元。同，很容易做选择。
使现金或市公司股票支付收购价格，收购价格明确计算。但是，收购者是非市公司，收购价格的确定就难，且往往
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