●果按照严格的标准办，国根本不应该有次级债的风波。
●国次级债风波的根源究竟是什？财务公司的信托责任已经丧失。
●果你认经济萧条，你的行就一定导致萧条。
“次级债”国内的普通投资者言，许无人说一所，但它正全球投资机构分析报告中现最频繁的概念，众投资者中的噩梦。国次级债抵押贷款在10年间取了显著效果，10年，次级债何酿今日危机？
我中国的银行在放贷款的候是有风险评估的。我根本不知钱借给了A公司或B公司底有的风险，因我有一独立的机构判定贷款的质量，银行不晓贷款怎。所我在讨论国次级债风波的候我感笑，因我根本不理解它是怎回，就始谈论他的风险。
在国，银行贷款、公司借款、公司债等有风险评级，一共分八级。前四级是三A，两A，一A，三B，些属投资级。级别的债券或者银行贷款，其风险是接受的。面四级是两B，一B，一C，一D，级别的债券，就叫垃圾债券了。全世界的国区同有评级，方法评，国评的是国英国三A，中国是三B。中国香港是一A。越南是两B。
世界，部分国的部分银行贷款或者是公司债务被评级，一某银行的评级，就晓银行的放款质量，做评级的有两机构：穆迪、标准普尔。
根据评级产生的结果，国抵押贷款市场的“次级”“优惠级”是借款人的信条件划分界限的。根据信的高低，放贷机构借款人区别待，从形了两层次的市场。信低的人申请不优惠贷款，在次级市场寻求贷款。两层次的市场服务象均贷款购房者，但次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2%～3%。
次级抵押贷款具有良的市场前景。由它给那些受歧视或者不符合抵押贷款市场标准的借款者提供按揭服务，所在少数族裔高度集中经济不达的区很受欢迎。
我在国很年，现生活环境完全被一些评级所约束，你做很包括买房子借款受评级所约束，你归类清清楚楚。比我在国买房子，找中国人做房产代理。房子确定，中国的代理一定推荐我找中国人的财务中介负责办理产融资，我暂且称“老中”。“老中”帮你弄很新的证明材料，就是帮你伪造不少资料，说明你达贷款资格。
譬丈夫贷款，但他的收入达不贷款水平。“老中”就让的妻子打工，改动一，打工的钱一算老公的所，让他的收入达贷款求，他就贷款或者做其他动了。有些“老中”的帮忙，使很人在国买房特别容易，但就是评级系统的不尊重，使很不应该拿贷款的人拿贷款了。
宽松的贷款资格审核国房产易市场空前活跃的重推动力。从1994年2006年，国的房屋拥有率从64%升69%，超900万的庭在期间拥有了己的房屋，很一部分归功次级房贷。在利次级房贷获房屋的人群，有一半是少数族裔，其中部分是低收入者。次级抵押贷款他提供了选择权，不是将他拒门外。据统计，2006年国房产按揭贷款总额中约有40%的贷款属次级贷款产品，总额超4000亿元，2005年比例甚至更高。
但次级抵押贷款的高风险随。相比普通抵押贷款6%至8%的利率，次级房贷的利率有高达10%，甚至12%，且部分次级抵押贷款采取调整利率（ARM）的形式。两年，随着联储17次加息，次级房贷的款利率越越高，国房产市场逐步现降温迹象，但是次级抵押贷款市场并未因此停住脚步。
现象在国的20世纪80年代非常明显，通常少数民族做情比较。国白人做贷款的话，基本奉公守法，一板一眼给你查，收入是真的是假的查很仔细——你太太做临工不算，孩做临工不算，回转的空间就很。且国的银行放贷款不是直接你联系，是通很财务中介进行。中国人做的财务中介就特别够帮你做假数据，让你符合贷款资格。所财务中介非常重，因他是银行借款人间的一桥梁，他的诚实度是非常重的。
那危机怎的？由前一两年国中央银行调低利率，利率降了3%～5%低水平，所买房子非常便宜。国银行钱又非常，急着放贷，那像真正有问题的客户很容易就拿贷款了。
评级三A的是最优良的客户，两A的是中等，A三B间的就叫做次级债。就是风险不高，比较差的客户叫次级债。我跟各位讲，中国的银行债务部分是，且不两B——两B有收回的。我银行坏账是D级，绝有收回。30%的银行坏账果按照国际标准分类，是D级，收回贷款是什保证的。
三B，两B的些人的贷款产生重问题，原因就是财务中介变像20世纪80年代的中介一，非常有弹。了钱放，很灰色手法，让你够顺利借贷款。前两年国房产所火爆，主就是些财务中介使弹的操手段。使某些人顺利取了贷款，所迅速拉抬了国的房价。
是就国次级债风波的源，但是果真真正正最严格的标准监督，最严格的标准审核，部分人应该是借不钱的。果按照严格的贷款标准执行，国根本不应该有次级债的风波。是年，些财务公司的信托责任已经丧失了，它筛选客户的。所国次级债风波的基本源国财务中介信托责任的沦丧。我中国人信托责任一向是不太在意的，是我的国企改革问题的原因。
由你缺乏信托责任，才产生一系列的国企改革问题，我甚至认国企老总做不是应该的，因赚的钱太少。我告诉各位观众，是不的。因我从就不求国企老总做，我说的是，做不是不的，做是应该的。才是一职业经理人国、民族与老百姓的责任，但是我年的教育不强调责任感，甚至很急功近利，强调收人，强调财富。
果你今不听我做节目，说不定你不晓信托责任的重。次级债风波生，我现，信托责任是次级债风波的真正导火线。在国，是很有意思的，比你向A银行借钱买房产，你现每月款的候，不一定是给A银行。说不定A银行已经被卖给B银行了。我向A银行借款，最却款给B银行，情在我内几乎有，在国却常常生，因很的投资公司包括基金公司等等在做资产组合，很你知的银行本身做投资。我A银行贷款转给B银行，等转一债券给他，等转某项资产给他，他就每月收取利息。评级越差的利息越高，信誉越的利息越低，所他的买，坏的买，叫做资产组合，就是投资。它最重的意义就在各项资产买回，有的、有坏的，让他的风险互相冲掉、抵消掉，就是基金经理做资产组合最本质的意义。因此你的国银行现在几乎有问题，因的资产组合面有一部分次级债。
是一部分次级债20世纪70年代～80年代的次级债不同，那候的次级债是有信托责任的次级债，确切反映了的风险，是2007年的次级债是一信托责任缺乏的次级债，风险非常，不是三B所表示的，很是一B，甚至一C。但是，财务中介通一些弄虚假的手段信评级弄两B、三B，所国次级债的评级是高估了。因此，次级债真正的信评级非常低。
那些根本不该借钱的人，由财务中介的操纵，偿贷力很。一银行的贷款结构很，比说40%三A，20%两A，10%一A，30%三B，似乎有问题，其实不。30%的三B的贷款，信水平根本不三B。就是国次级债风波的最重问题。
结果，本不钱的人借了钱。比，在麦劳做的，二就给炒鱿鱼了，连老婆炒鱿鱼了，显不债。不是一两人不，是数人不，就使保有些债权的银行接连生倒闭现象。三B的借款人本不应该不债务，但实
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